优先股投资风险揭示书
尊敬的客户：
为使您充分了解上海证券交易所、深圳证券交易所优先股的投资风险，国泰君安制定本风险揭示书，向您充分揭示参与优先股股票投资面临的风险。
一、 重要提示
（一）优先股上市、交易、转让、信息披露等业务规则与普通股的相关业务规则存在差别，在参与优先股投资之前，请您务必认真阅读《国务院关于开展优先股试点的指导意见》、《优先股试点管理办法》、《上海证券交易所优先股业务试点管理办法》、
《深圳证券交易所优先股试点业务实施细则》等有关规范性文件、规章和业务规则。
（二）优先股不同的条款决定了不同的优先股类别，请您务必充分关注优先股的具体条款内容，仔细研读相关公司的《发行预案》、《发行公告》、《招股说明书》、《上市公告书》、定期报告及其他各种公告，做到理性投资，切忌盲目跟风。
（三）本风险揭示书无法详尽列示优先股的全部投资风险。您在参与此项业务前，请务必对此有清醒认识。
二、 优先股投资风险提示
（一）股东权利义务差异可能带来的风险
优先股是一个全新的证券品种，其权利义务与普通股、债券等产品存在差别。如认知不到位，可能给您造成投资风险。
1、投资者应充分关注优先股与普通股的差异。优先股股份持有人优先于普通股股东分配公司利润和剩余财产，但参与公司决策管理等权利受到限制。除与优先股股东利益相关的若干事项外，如修改公司章程中与优先股相关的内容、发行优先股、减少注册资本超过百分之十、公司合并、分立、解散或者变更公司形式等，优先股股东一般无权出席股东大会决议并行使表决权。根据发行文件约定，商业银行非公开发行的优先股在触发事件发生时可能被强制转换为普通股。
2、投资者应充分关注优先股与债券的差异。优先股具有固定收益证券的特征，但并不代表债券债务关系。一般而言，发行人无到期归还本金的义务，可分配税后利润不足以足额支付股息的并不构成违约。
3、投资者应当充分关注优先股表决权恢复及终止情形。公司累计3 个会计年度或者连续2 个会计年度未按约定支付优先股股息的，优先股股东有权出席股东大会并行使表决权。对于股息可累积到下一会计年度的优先股，表决权恢复直至公司全额支付所欠股息；对于股息不可累积的优先股，表决权恢复直至公司全额恢复当年所欠股息。公司章程可规定优先股表决权恢复的其他情形。
4、投资者应当充分关注优先股的具体条款内容：
（1）优先股股息率是采用固定股息率还是浮动股息率，并相应明确固定股息率水平或浮动股息率计算方法；
（2）公司在有可分配税后利润的情况下是否必须分配利润；
（3）如果公司因本会计年度可分配利润不足而未向优先股
股东足额派发股息，差额部分是否累积到下一会计年度；
（4）优先股股东按照约定的股息率分配股息后，是否有权同普通股股东一起参加剩余利润分配；
（5）优先股是否可以转换成普通股，或者在何种情形下可以转换为普通股；
（6）发行人是否可以行使赎回权，优先股股东是否可以行使回售权，等等。
（二）规则制度差异可能带来的风险
优先股在发行、上市、交易、转让、信息披露等方面与普通股的业务规则存在较大差异。如认知不到位，可能给您造成投资风险。
1、投资者应当充分关注非公开发行优先股的特殊性，非公开发行的优先股转让存在无法成交的风险。非公开发行优先股的票面股息率不得高于公司最近两个会计年度的年均加权平均净资产收益率，且只能向规定的合格投资者发行，每次发行对象不得超过二百人，且相同条款优先股的发行对象累计不得超过二百人。非公开发行优先股转让环节的投资者适当性标准与发行环节保持一致，非公开发行相同条款优先股经转让后不得超过二百人，交易所按照申报时间先后顺序进行确认，对导致优先股持有账户数超过二百户的转让不予确认。
2、投资者应当充分关注优先股交易平台和门槛的特殊性。公开发行的优先股可以采用竞价交易和大宗交易方式，非公开发
行的优先股仅在协议平台转让。优先股每股票面金额为 100 元，
竞价交易门槛为单笔买入申报数量为 100 股或其整数倍。深圳证券交易所优先股协议转让单笔交易数量不低于 5000 股，或者交易金额不低于 50 万元人民币。
3、投资者应当充分关注优先股的涨跌幅、停复牌和异常波动标准，上市优先股交易机制特殊性可能产生的风险。优先股上市首日和日常交易设置 10%的价格涨跌幅限制，风险警示后为
5%。优先股的停复牌与普通股联动操作，交易信息单独显示，不纳入交易所有关普通股的指数计算。优先股的异常波动标准为连续三个交易日内收盘价格涨跌幅累计达到±20%或者单一交易日换手率达到 20%等。
4、投资者应当充分关注优先股信息披露的特殊情形。优先股表决权恢复及其终止时，投资者应当充分关注相关提示性公告。投资者持有优先股达到优先股股本总额 20%时应当及时披露， 以后每增加或者减少 10%时披露，涉及股份回购、重大重组的， 还需按照股份回购、重大重组程序和要求履行审议程序和披露义务。
5、投资者应当充分关注需要合并计算恢复表决权的优先股与普通股的特殊情形：
（1）根据《公司法》第一百零一条，召集和主持股东大会；
（2）根据《公司法》第一百零二条，提交股东大会临时提案；
（3）根据《公司法》第二百一十七条，认定控股股东；
（4）根据《证券法》第五十四条和第六十六条，认定持有
公司股份最多的前十名股东的名单和持股数额；
（5）根据《证券法》第四十七条、第六十七条和第七十四条，认定持有公司百分之五以上股份的股东;
（6）根据深交所《上市规则》、《创业板上市规则》第 10.1.3
条和第 10.1.5 条的规定，认定持有公司百分之五以上股份的关联人。
6、投资者应当充分关注优先股的退市相关事项。优先股的风险警示、暂停、恢复、终止、重新上市以及退市整理期等相关事项，参照上交所《股票上市规则》、深交所《上市规则》、《创业板上市规则》有关规定执行，但上述相关事项中涉及股权分布、股票累计成交量、每日股票收盘价的情形，不适用优先股。上交所同一优先股连续 20 个交易日收盘市值均低于人民币 5000 万元，该优先股存在被上海证券交易所终止上市的风险，而普通股不存在相关规定。
上述风险揭示事项仅为列举性质，未能详尽列明投资优先股的所有风险因素，您在参与优先股投资前，还应认真阅读相关公 司的发行预案、招股说明书和上市公司公告等，对其他可能存在 的风险因素也应有所了解和掌握，并确信自己已做好足够的风险评估与财务安排，避免因参与优先股投资而遭受难以承受的损失。
本人已认真阅读、确认知晓并理解风险揭示书的全部内容，承诺本人愿意参与优先股的投资，并承担优先股的投资风险和损失。
特此声明。
客户签署： 日期：